根据《金融时报》报道及相关市场消息，OpenAI已向投资者明确其年化收入“接近500亿美元”，相比此前市场普遍流传的700亿美元大幅缩减约200亿美元。
据悉，此前引发讨论的700亿美元系部分投资者为直接对比Anthropic年化收入而进行的粗略估算。两家公司在财务核算标准上存在实质差异:Anthropic将云合作伙伴的销售额计入营收，而OpenAI未采取该统计口径。
这一财务数据的修正重新引发了市场对头部大模型企业商业化落地与高额支出可持续性的讨论。虽然OpenAI在今年3月的融资轮中斩获1220亿美元，但其泄露的2025年财务报告显示收入仅约130亿美元，研发与运营支出远超收入规模。
受商业化承压与收入增速预期调整影响，OpenAI此前传出的年内上市计划已正式推迟至2027年初。随着巨额资本投入进入回报检验期，生成式AI赛道正从单纯的估值拉升转向对财务健康度与核算透明度的严苛审视。
