理想汽车近日公布了2025年第四季度及全年财务数据，显示第四季度收入总额为288亿元，同比下降35%，环比增长5.2%。在财报发布后，公司管理层召开电话会议，董事长兼CEO李想、CFO李铁、总裁马东辉及首席技术官谢炎等高管出席，就分析师关注的渠道改革、产品规划、销量目标及研发投入等问题进行了详细回应。
针对渠道优化问题，马东辉明确否认了关闭100家门店的传闻，强调公司仅对低效门店进行正常关停和替换，以解决选址不佳和商圈流量下滑问题。他表示，今年渠道布局的核心是“重质不重量”，计划新增门店优先选址头部商场和优质汽车城，并重点加密高线城市布局。同时，公司推出的门店合伙人机制将经营决策权和利润分享权下放给店长，考核方式也从单一销量转向整体经营结果，旨在提升门店经营质量。
在产品规划方面，李想透露，搭载自研马赫100芯片的全新理想L9将于今年二季度发布。这款车型被定义为具身智能产品，在感知、大脑和本体三个维度实现了技术重构。感知层面，车辆将升级为3D视觉方案，突破传统2D摄像头加激光雷达的局限；本体层面，车辆将搭载完整的线控系统，包括线控转向、线控制动和四轮转向，响应速度和安全性显著提升。李想认为，这套技术体系将成为未来汽车具身智能化的核心标准。
关于2026年销量目标，李想表示，公司计划实现同比20%以上的增长，并制定了“3+2”核心策略。三大支柱包括优化销售体系管理、实现L系列换代成功以及推动纯电车型稳定上量；两大辅助策略则是将智能化投入转化为差异化产品体验和加快海外市场布局。他强调，直营体系的高效管理将是公司长期的核心竞争力。
面对原材料价格上涨的挑战，马东辉表示，公司将通过供应链协同、端到端降成本和合理定价三方面应对。具体措施包括与核心供应商签订长期供货协议、推进平台化研发提高零部件复用率，以及在新车型定价时综合考虑成本波动和技术投入。他预计，这些措施将有效控制原材料涨价的影响，保障公司毛利率和经营质量稳定。
在研发投入方面，李铁透露，2026年公司研发费用预计维持在120亿元左右，其中AI相关投入占比仍为50%，包括推理芯片、算力等基础架构研发以及自动驾驶系统等产品研发。他强调，公司不将汽车业务和AI业务视为独立板块，而是将AI能力研发融入整体商业模式，所有投入均服务于现有业务体系升级。
针对纯电车型表现，马东辉介绍，理想i8自上市以来口碑持续提升，NPS较上市初期增长超20%，3月份订单较1月份提升180%。理想i6已跨过产能爬坡期，进入稳定交付阶段，月交付能力将达到2万台。他表示，i6的成功证明理想品牌势能已从增程产品延伸至纯电市场。关于电池策略，他强调公司坚持开放合作原则，同时掌握主动权，确保所有车型电池性能、质量和安全达到统一标准。
谢炎详细介绍了马赫100芯片的量产情况及其在降本增效方面的作用。他表示，该芯片已实现量产，核心优势是在同等硅片面积下实现更高有效算力，为视觉大模型架构预留更大设计空间。芯片与车载操作系统、车辆线控系统的深度协同，将端到端延迟缩短至200-300毫秒，直接提升用户体验。在成本方面，单颗芯片物料成本低于外部采购方案，每台车可节省超1000元成本。
关于具身智能领域的战略规划，李想表示，公司将在全栈垂直技术整合上投入100%资源，包括端侧推理芯片、大模型和操作系统等核心基础。在商业落地层面，公司将保持谨慎，以创业公司模式孵化AI眼镜、机器人等项目，避免资源浪费。他强调，具身智能在系统级技术上具备共性，公司会全力以赴投入研发。
在研发组织调整方面，李想介绍，公司今年1月完成了重大调整，将研发团队按“人体器官”逻辑重新整合，形成基础器官、脑系统、软件本体和硬件本体四大团队。这次调整显著提升了协作效率，例如智驾模型迭代速度从两周一次提升至一天一次。他还提到，核心管理者离职创业为内部年轻人才提供了机会，目前90后、95后已在多个核心领域担任一号位，00后也成为技术研发骨干。
