美国当地时间10月27日晚间，高通公司正式推出AI200与AI250两款数据中心AI推理芯片，同步发布基于这两款芯片的加速卡及机架级解决方案。根据规划，AI200将于2026年投入商用，AI250则定于2027年面市。这是继2019年Cloud AI 100、2023年Cloud AI 100 Ultra之后，高通在数据中心AI推理领域的第三次重要布局。
资本市场对这一消息反应热烈。消息发布当日，高通股价盘中一度飙升22%至205美元，创下2024年6月下旬以来的最高纪录，最终收于188美元，涨幅达11.09%。摩根大通、美银证券、TD Cowen等多家投行随即更新评级，维持“买入”建议，部分机构将目标价上调至200美元。
同日，高通宣布与沙特阿拉伯AI企业HUMAIN达成战略合作，双方将共同推动AI200和AI250的落地应用。HUMAIN正在开发阿拉伯语多模态大语言模型ALLaM，计划将其与高通边缘设备生态深度整合，构建从芯片到应用的完整技术闭环。此次合作中，高通将为项目提供“全球人工智能推理服务”，助力沙特打造全球AI中心。
随着AI应用需求激增，AI推理芯片市场正迎来爆发期。今年以来，英伟达、谷歌、华为等科技巨头纷纷推出新品。例如，9月AI推理创企Groq完成7.5亿美元融资，计划建设“全球最大推理数据中心”；OpenAI与甲骨文达成5年超3000亿美元的推理算力采购协议，推动甲骨文股价单日暴涨36%。巴克莱银行预测，到2026年，AI推理计算需求将占通用人工智能总需求的70%以上，现有芯片资源可能难以满足，需增加4倍资本支出至近3000亿美元。
高通此次发布的AI200与AI250基于NPU技术，针对总拥有成本（TCO）和性能进行平衡设计。AI200机架级解决方案支持每卡768GB LPDDR内存，可提升内存容量并降低成本；AI250则首次采用近内存计算架构，大幅提升内存带宽并降低功耗。两款解决方案均采用直接液冷散热、PCIe纵向扩展、以太网横向扩展及机密计算技术，单机架功耗达160kW。
AI推理与AI训练的核心区别在于应用场景。训练阶段需要芯片具备强大并行计算能力，而推理阶段更注重能效、时延和成本。高通此次新品正是瞄准这一市场痛点，试图在性能与成本间找到最优解。
从2026年开始，高通将与英伟达、谷歌、华为等企业在AI推理领域展开直接竞争。以巴克莱预测的3000亿美元市场计算，即便仅占据1%份额，也能为高通带来可观营收增长。这一赛道的竞争不仅关乎技术实力，更考验企业的市场布局速度。
高通并未透露AI200和AI250的具体制程及架构，但参考AI100采用ASIC（专用集成电路）的设计，新款产品可能延续这一路线。ASIC相比GPU在能效上更具优势，适合推理场景的长期运行需求。
尽管高通已连续6年推出AI推理芯片，但该业务目前对营收的贡献几乎可以忽略不计。根据7月底公布的2025财年第三财季报告，高通QCT半导体业务营收89.93亿美元，主要来自手机芯片、汽车芯片和物联网；QTL技术授权板块营收13.18亿美元。AI推理业务尚未形成规模效应。
回顾高通的数据中心布局，其历程可谓一波三折。2018年，服务器芯片负责人Anand Chandrasekher离职，部门裁员50%，市场一度认为高通已放弃该领域。直到2024年，CEO Cristiano Amon在Computex 2024展会确认重返数据中心市场，并从2025年开始加速产品推进。
今年5月，高通宣布将采用英伟达技术定制生产数据中心CPU，以搭配英伟达GPU使用；6月，其全资子公司Aqua Acquisition Sub LLC以24亿美元收购半导体IP企业Alphawave，增强在高端接口IP领域的竞争力，交易预计2026年第一季度完成。
在7月底的财报电话会上，Amon透露高通正与一家超大规模云端服务供应商深入洽谈，预计最快2028会计年度开始贡献数据中心相关营收。这意味着，数据中心业务为高通带来实质性收入仍需时日。
除AI领域外，高通还在智慧驾驶、物联网等场景积极拓展。一个不容忽视的背景是，苹果与高通的基带购买协议将于2026年末到期，而苹果目前占高通营收约20%。如何在苹果“撤出”后培育新的营收支柱，将成为高通未来面临的关键挑战。
